Los analistas de números de Wall Street están dando La asombrosa inversión de 500 mil millones de dólares de Apple en Estados Unidos Plan el equivalente digital del emoji de la “cara pensante”. Los analistas financieros tienen serias dudas sobre si el gigante tecnológico puede realmente cumplir con lo que sería su ola de gastos más ambiciosa hasta la fecha, incluso cuando El anuncio obtuvo una puntuación inmediata en mayúsculas. “¡GRACIAS TIM COOK Y APPLE!” del presidente Donald Trump en Truth Social.
Este no es el primer anuncio de inversión de Apple que llama la atención. En enero de 2018, durante el primer mandato de Trump, Apple anunció una contribución de 350 mil millones de dólares a la economía estadounidense durante cinco años. Eso incluía planes para crear 20.000 puestos de trabajo, la misma cifra de creación de empleos que figura en el anuncio de esta semana. En abril de 2021, durante la administración Biden, Apple anunció una “aceleración” de sus inversiones en Estados Unidos, con planes de gastar más de 430 mil millones de dólares en cinco años.
El patrón de la compañía de reciclar compromisos clave al tiempo que aumenta la cifra principal en dólares plantea preguntas sobre qué parte de estas inversiones representan una actividad económica verdaderamente nueva, en lugar de simplemente reempaquetar planes comerciales existentes.
El momento y la escala del anuncio de Apple parecen... estratégicamente alineado con el panorama políticoEl propio Trump reconoció la conexión entre el plan de Apple y sus políticas comerciales, y les dijo a los gobernadores que Apple había “detenido dos plantas en México” para impulsar su presencia en Estados Unidos. “No quieren estar en los aranceles”, dijo Trump.
Esto sigue un patrón que comenzó durante el primer mandato de Trump, cuando Cook construyó buena voluntad con el presidente a través de reuniones personales y presionó con éxito para obtener exenciones arancelarias en 2019. La relación parece continuar, con Cook asistiendo a la toma de posesión de Trump y potencialmente protegiendo a Apple del impacto total de los nuevos aranceles a las importaciones chinas que podrían afectar significativamente su modelo comercial. Como analista de Wedbush Securities, Dan Ives anotado“Cook sigue demostrando que es 10% político y 90% CEO”.
El analista de UBS, David Vogt, fue más contundente en su evaluación y calificó la cifra de 500.000 millones de dólares como “completamente irrealista desde el punto de vista mecánico”. en comentarios de Fortune. Se preguntó de dónde vendría el dinero adicional, y señaló que Apple solo genera alrededor de $100 mil millones al año en flujo de efectivo libre, con $90 mil millones ya asignados a recompras de acciones. “No está claro de dónde viene el flujo de efectivo [para intentar] siquiera remotamente intentar esto”, dijo Vogt, y agregó que los $10 mil millones actuales de Apple en gastos de capital anuales representan solo una fracción de los $125 mil millones anuales que requeriría la nueva inversión.
Mientras Apple promueve sus planes de inversión, surgen dudas sobre los compromisos existentes. En junio pasado, Apple suspendió el desarrollo de su promesa Un campus de 552 millones de dólares en Research Triangle Park, Carolina del Norte, y pidió a los funcionarios estatales que suspendieran el proyecto durante cuatro años.
Esta pausa se produjo después de que Apple se comprometiera en 2021 a construir el campus para 2031 como parte de un acuerdo que podría proporcionar hasta $845 millones en beneficios de impuestos sobre la nómina. Si bien Apple ha agregado alrededor de 600 puestos en el área de Raleigh desde el anuncio de 2021, la construcción en el campus no ha comenzado.
Pero incluso si Apple tiene la intención de aumentar drásticamente su inversión en Estados Unidos, la compañía probablemente enfrentará los mismos desafíos de infraestructura y fuerza laboral que afectan a otros gigantes tecnológicos que se apresuran a desarrollar capacidades de inteligencia artificial. Según informes recientes de la firma de bienes raíces comerciales CBRE, actividad de construcción de centros de datos ha aumentado un 25% año tras año hasta alcanzar máximos históricos, lo que ha creado importantes cuellos de botella en el proceso de desarrollo.
Los plazos de construcción que antes variaban entre uno y tres años ahora suelen extenderse a cuatro años o más, principalmente debido a las limitaciones de disponibilidad de energía. La adquisición de transformadores para nuevas subestaciones eléctricas, la modernización de las líneas de transmisión e incluso la adquisición de generadores de respaldo (cuya adquisición puede llevar hasta 90 semanas según CBRE) se han convertido en obstáculos importantes para las empresas tecnológicas que construyen nuevas instalaciones.
La escasez de mano de obra representa otro obstáculo importante. Como ha descubierto Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) con su planta de chips de Arizona de 65 mil millones de dólares, trasplantar la experiencia de fabricación del extranjero a los EE. UU. Viene con desafíos inesperadosTSMC ha enfrentado enfrentamientos culturales entre la gerencia taiwanesa y los trabajadores estadounidenses, y ha tenido dificultades para reclutar suficiente mano de obra calificada en el área de Phoenix, donde compite por el talento con otras empresas tecnológicas como Intel.
El momento del enorme compromiso de infraestructura de Apple también llega en medio de señales contradictorias sobre las futuras necesidades de los centros de datos. La semana pasada, Microsoft Se informa que se cancelaron los contratos de alquiler de centros de datos con un valor de “un par de cientos de megavatios” de capacidad con al menos dos operadores privados en Estados Unidos, lo que potencialmente indica un exceso de oferta de infraestructura de IA.
Si bien Microsoft mantiene que todavía está en camino de gastar más de $80 mil millones en infraestructura de IA este año fiscal, estas cancelaciones sugieren que los gigantes tecnológicos están reevaluando sus requisitos de capacidad inmediatos a medida que el panorama de la IA evoluciona rápidamente. Para Apple, que ha sido más cauteloso con sus inversiones en IA que sus competidores, esta incertidumbre agrega otra capa de complejidad a su capacidad para cumplir con compromisos que acaparan los titulares.
¿Deberían los planes de inversión de Apple incluir componentes importantes de fabricación o de centros de datos? particularmente por sus nuevas iniciativas de IA —La empresa puede encontrarse enfrentando obstáculos similares, independientemente de cuánto dinero comprometa en el papel.
—Jackie Snow, editora colaboradora
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