Ahora que la mayoría de las empresas del S&P 500 ya han informado de sus ganancias del segundo trimestre, los analistas de Goldman Sachs GS+0.22% mapeado algunas de las mayores tendencias corporativas y económicas hasta el momento.
La liquidación de acciones a nivel mundial la semana pasada desató temores de una recesión económica, con La ansiedad de los inversores aumenta sobre las preocupaciones de que la lucha de la Reserva Federal contra la inflación enfrió demasiado la economía. Si bien el riesgo de una recesión no es cero, las ganancias corporativas brindan una ventana a la salud de las empresas más grandes que sustentan la economía y sus clientes.
Del 87% de las empresas del S&P 500 que ya informaron ganancias, el 55% las superaron y solo el 10% de las empresas no las alcanzaron, según una nota de investigación de los estrategas de Goldman publicada el miércoles. El crecimiento de las ganancias por acción también superó las estimaciones de consenso, ya que las empresas continúan publicando fuertes ganancias e ingresos que superan las expectativas de Wall Street.
A continuación se presentan las tres conclusiones más importantes de esta temporada de ganancias (casi terminada).
Un mercado laboral fuerte
A pesar de un informe de empleo de julio más débil de lo esperado, las ganancias corporativas muestran planes de contratación y comentarios sobre el mercado laboral que son consistentes con un mercado laboral saludable, dijeron los estrategas.
Desempleo subió hasta el 4,3% El mes pasado, alcanzó su nivel más alto en tres años. Mientras tanto, los empleadores agregaron solo 114.000 puestos de trabajo, muy por debajo del aumento de 175.000 que habían proyectado los economistas.
Los economistas de Goldman señalaron, sin embargo, que el mayor desempleo fue impulsado principalmente por despidos temporales y un aumento temporal en la oferta laboral debido a los desafíos para encontrar trabajo para los nuevos inmigrantes.
De hecho, solo el 3% de las empresas del S&P 500 que informaron sus resultados hasta ahora han mencionado despidos. Los comentarios de las conferencias de prensa sobre ganancias también han reflejado un mejor equilibrio entre las necesidades de contratación de las empresas y el grupo de talentos disponible, según el análisis de Goldman.
Salud del consumidor mixta, pero no mala
Las empresas están reconociendo que los consumidores, si bien siguen gastando, están presupuestando de manera diferente a como lo hacían durante la pandemia y en los años posteriores. Pero los estrategas de Goldman han notado una división: algunas empresas han visto productos selectos Estar bajo presión, mientras que otras empresas siguen viendo El gasto del consumidor se estanca.
Los resultados de ganancias de las empresas de consumo discrecional y de consumo básico del S&P 500 muestran una división de aproximadamente 60/40 entre ganancias que superan las expectativas y ganancias que no las cumplen o resultados en línea con las expectativas, dijeron los analistas.
Los consumidores de menores ingresos están soportando el peso de la inflación y están impulsando gran parte de las reducciones existentes del gasto, mientras que consumidores más ricos siguen manteniéndose a flote. Walmart (MTM) dijo en su comunicado de ganancias El jueves, esas ganancias en la participación crecieron en todos los grupos de ingresos, pero fueron “impulsadas principalmente por los hogares de ingresos más altos”.
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Amazonas AMZN-0.33%,PepsiCo (ENERGÍA)y McDonald’s se encuentran entre las empresas que han notado un consumidor más cauteloso, que se ha vuelto más consciente no solo de cuánto gasta, sino también de dónde invierte su dinero duramente ganado.
Y eso se refleja en el enfoque que están adoptando estas empresas: el 16 % de las empresas del S&P que atienden al consumidor mencionaron la “asequibilidad” en sus presentaciones de resultados. McDonald’s mencionó de manera similar la palabra “valor” al menos 90 veces en su llamada a analistas la semana pasada.
El futuro de la IA
Del total de empresas del S&P 500 que ya informaron sus ganancias, el 41 % mencionó la IA durante sus conferencias de ganancias del segundo trimestre, según el análisis de Goldman.
Desde bancario a minoristaLas empresas están adoptando el uso de la creciente tecnología para ayudar a reducir el tiempo dedicado a realizar trabajos pesados, agilizar el servicio al cliente y mejorar las operaciones diarias. El entusiasmo se ha incorporado a la forma en que los ejecutivos hablan sobre la tecnología.
En esta temporada de resultados, los comentarios se han centrado en cuánta inversión se necesita para capitalizarlo. Apple (APL) Señaló que ha invertido en IA y aprendizaje automático durante años y que seguirá aumentando las inversiones en los próximos años. Microsoft MSFT-0.80% También se mencionó la inversión continua en la nube y la oportunidad de la IA.
Los ganadores obvios del auge de la IA han sido las empresas conocidas como “hiperescaladores”: Amazon, Google GOOGL+0.33%, Microsoft y Meta, y las empresas que proporcionan infraestructura de IA. Pero la IA está teniendo efectos de largo alcance.
“Además de los hiperescaladores y las empresas de infraestructura de IA, otras empresas destacaron las ganancias de eficiencia y productividad derivadas del uso de IA en sus negocios”, señalaron los estrategas.
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